Etter den raske svekkelsen av rubelen i 2014, som toppet seg på slutten av året, f alt kursen litt og stabiliserte seg på samme nivå. Og i 2016 var det en jevn trend med å styrke den nasjonale valutaen, som ble mer utt alt i år. Logisk sett er styrkingen av den nasjonale valutaen en indikator på utvinningen av landets økonomi. Prisene i butikk bør reduseres, noe som er viktig for befolkningen. Men faktisk er ikke alt helt slik. Hvorfor styrkes rubelen hvis det ikke er økonomisk vekst? Hvor bra eller dårlig er det?
Valutakursens avhengighet av oljekostnaden
En av de vanligste forklaringene på at rubelen stiger, er økningen i oljeprisen. En stor del av landets budsjett består av midler fra salg av olje til andre land. Derfor er den nasjonale valutaen følsom for svingninger i verdien. Hvis det blir billigere, demonstrerer rubelenfall, hvis den stiger i pris - rubelen styrker sin posisjon i forhold til euro og dollar.
Har Rosneft skylden?
Sberbank CIB-analytikere sa at en av grunnene til at rubelen styrkes var en avtale om å selge en eierandel i oljegiganten Rosneft til utenlandske selskaper. Tilstrømningen av utenlandsk valuta til landet provoserte styrkingen av rubelen. Kanskje en slik uttalelse ikke vil overraske vanlige borgere som ikke forestiller seg omfanget av valutamarkedet og transaksjonsbeløpet. Eksperter sier at inntektene fra kjøpet av oljeselskapets eierandel er så ubetydelige at de ikke kunne påvirke endringen i valutakursen.
tilførsel av spekulativ kapital
Ifølge noen eksperter er bruken av en av strategiene for å tjene penger på valutamarkedet, k alt carry trade, den mest mulige forklaringen på hvorfor rubelen styrker seg. Ordningen som investorer jobber etter er ganske enkel. De lånes i land der bankene låner ut til lave renter. Med disse pengene drar de til et land med høy rente, kjøper lokal valuta og investerer den i verdipapirer fra samme land. Etter en tid selger investoren verdipapirene videre eller venter til de er innløst. Deretter selger han den lokale valutaen og kjøper den han trenger for å betale tilbake på lånet og betaler det tilbake.
En slik enkel ordning gjør det mulig å få en god inntekt, men i en periode med stabilitet. Valutakursen er veldigsensitiv og kan endre seg mye på grunn av noen nyheter. Derfor kan slike transaksjoner ikke klassifiseres som risikofrie.
Men med en stabil valutakurs på rubelen, hvis investoren valgte Russland, vinner han likevel. Med veksten av denne valutaen begynner den potensielle fortjenesten å vokse, noe som blir attraktivt for andre investorer også. Siden hovedvalutaen som gründere som er involvert i bærehandelen kommer med, er dollaren, styrker deres betydelige injeksjon rubelen enda mer. Det er derfor rubelen styrker seg mot dollaren.
Slike spekulasjoner blir så attraktive med en høy valutakurs på den nasjonale valutaen og en høy rente. Etter hvert som verdien av valutaen og/eller renten synker, begynner spillerne å avvikle slike avtaler.
Den kraftige økningen i styringsrenten og dens langsiktige frysing på et høyt nivå tiltrakk spekulanter, som bidro til å styrke rubelen.
Faren ved transporthandel
Investorer forlater gradvis markeder som blir uinteressante for inntjening. Hver av dem har sine egne parametere. Tilstedeværelsen av en stor mengde spekulativ kapital forklarer lett hvorfor rubelen styrkes. Baksiden er en skarp stenging av posisjonene til det overveldende antall investorer. Årsaken kan være enhver situasjon der den lokale valutaen begynner å falle kraftig i pris. Hva kan forårsake panikk og økt etterspørsel etter europeiske og amerikanske valutaer. Hvis styringsrenten i en slik situasjon stiger kraftig, vil nesten alle spekulanter prøve å kvitte seg med rubler, noe som vil føre til en veldig kraftig prisstigning.andre valutaer og svekkelsen av den nasjonale. Noen analytikere har en tendens til å tro at dette var det som skjedde i desember 2014. Og denne situasjonen kan skje igjen.
Hvorfor budsjettet drar nytte av en svak nasjonal valuta
På grunn av spesifikasjonene til det russiske budsjettet, som består i at hovedpostene for inntekter og utgifter er dannet i forskjellige valutaer, oppstår en merkelig situasjon. En sterk nasjonal valuta er absolutt ikke nødvendig. Staten tjener på eksportsalg av energi, metall, trelast og andre råvarer. For dem betaler kjøpere i dollar. Samtidig er de fleste utgiftene gjort i rubler. Derfor, jo mer avskrevet rubelen, desto mer kan denne valutaen mottas i innenlandsk sirkulasjon. Derfor er det ille når rubelen styrker seg. For å betale ned budsjettunderskuddet vil devalueringen av den nasjonale valutaen bli et av verktøyene.
Prisreaksjon
Med en jevn styrking av den nasjonale valutaen, bør prisene i butikkene synke. Men dette er praktisk t alt ikke observert. Det er flere grunner til dette. En av dem er at produktene kjøpes i visse partier til priser som gjelder på kjøpstidspunktet. Varigheten av implementeringen fra lageret avhenger av detaljene. Hvis det er et produkt med kort holdbarhet, hvis omsetningstid er veldig kort, kan det falle i pris ganske raskt.
En annen grunn til at rubelen styrkes mens prisene stiger eller holder seg, er mangelen på trogründere at styrkingen av den nasjonale valutaen er langsiktig. For å skape en viss økonomisk pute forblir prisene på samme nivå.
Varekostnaden i seg selv inkluderer flere komponenter, og det er umulig å si at når verdien av valutaen endres (i en eller annen retning), vil prisene reagere på en lignende måte.
For eksempel vil en økning i særavgiftene påvirke prisstigningen på enkelte varekategorier, uavhengig av valutakurs. Økningen i kostnadene for logistikktjenester og økningen i kostnadene for bensin hindrer også reduksjonen i varekostnadene for sluttforbrukere.
Prospekter
De fleste analytikere har en tendens til å tro at årsakene til at rubelen styrker seg er midlertidige, siden en sterk nasjonal valuta med underskuddsbudsjett ikke er av interesse for myndighetene. Det er ganske vanskelig å si hvor kontrollert og hvor mye valutaen vil bli devaluert. Et annet problem er at landets økonomi er veldig avhengig av kostnadene for olje og gass og volumet av deres salg. Disse faktorene kan også påvirke valutakursen til rubelen. Og både i positiv og negativ retning. Den virkelige sektoren av økonomien er svært dårlig utviklet.
Reell økonomisk vekst på kort sikt forventes ikke. I tillegg er tilgangen til eksterne investeringer svært begrenset. I en slik situasjon blir det klart hvorfor rubelen ikke får styrkes. Derfor vil den nåværende trenden ikke vare lenge.
