Sommeren 2016 økte Russland investeringene i amerikanske statsobligasjoner og brakte dem til 91 milliarder dollar, selv om investeringene gikk ned for bare to år siden, i august 2014, med den første innføringen av sektorsanksjoner mot Russland fra Vesten. til 66 milliarder dollar. Hvorfor trenger Russland amerikanske statsobligasjoner? Vi vil prøve å forstå dette problemet.
Den første grunnen: opprettholdelse av rubelkursen
Uansett hvor mye de forskjellige «trollene» på Internett og patriotene på gata, som ikke forstår hva økonomien er, skriker om å støtte «fienden», er det et presserende behov for amerikanske statsobligasjoner.
Først må du avlive hovedmyten: penger til slike formål kommer ikke fra statsbudsjettet. Amerikanske gjeldspapirer kommer fra reservene til den russiske føderasjonens sentralbank (den russiske føderasjonens sentralbank), som brukes på å opprettholde rubelkursen, gi utenlandsk valuta til importører, debitorer osv.
Hvis noen tror at en bestemor ikke får pensjon på grunn av at Regjeringen låner ut til «fiender», så tar han stor feil. TSB RF -en uavhengig finansinstitusjon, en av funksjonene som er spørsmålet om rubler. Det avhenger i sin tur av tilstanden til økonomien som helhet, eller snarere av handelsbalansen.
Jo mer økonomisk utviklet et land er, jo mer innenlandsk valuta må skrives ut. Hvis balansen ikke opprettholdes og den russiske føderasjonens sentralbank trykker mye penger, vil de bli til vanlig konfetti, godteripapir.
La oss forestille oss at hver innbygger fikk en million dollar, hva vil skje da? Svaret er åpenbart: prisene vil rett og slett skyte i været, siden ingen vil selge knappe varer for papir. I økonomi kalles dette hyperinflasjon.
Årsak to: opprettholdelse av likviditeten til den nasjonale valutaen
Avhengig av tilstanden i økonomien, frigjør sentralbanken rubler til reserven. Men de viktigste handelsoperasjonene utføres i euro, amerikanske dollar, japanske yens, britiske pund. Også i dag er kinesiske yuan lagt til dem.
For at rubler skal ha likviditet (vekt), må de tjene penger, ellers forblir de vanlig konfetti. Tidligere ble gull brukt som et sikkerhetstiltak. Det var dollaren, støttet av dette edle metallet, som vant dominans i verden, helt til Frankrikes president Charles de Gaulle en vakker dag brakte til USA et helt skip med amerikansk valuta, som han krevde gull for. Etter en så åpenbar handling ble det besluttet å nekte å forsyne «bucks» med edelt metall. I stedet begynte valutaen å bli støttet av amerikanske garantier om at " alt vil bli bra", og dette er faktisk amerikanske statsobligasjoner.
Med andre ord, rubelen må være støttet av noe, for ikke å være vanlige papirbiter som ethvert barn kan klippe fra en notatbok. Denne rollen spilles av amerikanske statsobligasjoner, som bokstavelig t alt støttes av den amerikanske regjeringens æresord.
Amerikanske gjeldspapirer er en garanti for at rubler kan veksles til dollar når som helst og omvendt. Tatt i betraktning at alle handelsoperasjoner utføres i utenlandsk valuta fra flere land, inkludert USA, er dette en garanti for stabiliteten til handelsoperasjoner.
For å gjøre det tydeligere hvorfor man kjøper amerikanske statsobligasjoner, la oss simulere situasjonen: tre barn leker i rommet. To av dem skriver ut sine egne penger, og den tredje kjøper. Den første kutter ut sin egen valuta fra arkene på notisboken, og gir ikke noe, den andre er mer utspekulert, han endrer papir-"pengene" for ekte rubler til en viss kurs, som du kan kjøpe noe ekte for i butikk. Dermed vil ikke det andre barnet bare gi dem bort, i motsetning til det første, som kan skrive ut "penger" i et hvilket som helst beløp.
Når det gjelder utstedelse av midler, er situasjonen omtrent lik det andre barnet i vår situasjon: Sentralbanken utsteder rubler støttet av verdipapirer k alt amerikanske statsobligasjoner. Selve dollarene kjøpes også fra Federal Reserve System av den amerikanske regjeringen for de samme obligasjonene, som til sammen utgjør den eksterne gjelden.
Årsak tre: fortjeneste
I tillegg til de to grunnene som allerede er nevnt, ikke glem investering i amerikanske statsobligasjonerfå reell inntekt.
Sentralbanker, nasjonale myndigheter, kommersielle institusjoner, private investorer kan opptre som investorer. Yielden på dem svinger rundt 2-3% per år. Ved første øyekast er tallet veldig lite, men det er én fordel her - den lave renten oppveies av tilliten til avkastningen av både kapitalen og overskuddet. Ikke et eneste finansielt instrument, i motsetning til statsobligasjoner i de mest utviklede landene, gir absolutt ingen garantier, det vil si at du ikke bare kan ikke motta en prosentandel av den forventede høye fortjenesten, men også miste all kapitalen din.
I en verden av slike investeringsinstrumenter som gir garantier for profitt, er det faktisk svært få. Som sådan fungerer amerikanske statsobligasjoner, med den mest autoritative regjeringen i verden.
Årsak fire: opprettholdelse av reserver
Alle i landet vårt vet at å ha penger i en glasskrukke er det samme som å brenne dem på bålet.
Inflasjon om noen år vil redusere dem betraktelig, til tross for at antall nuller på sedler ikke endres.
Men en vanlig borger er lettere: hvis han har midler som han vil spare i flere år, er det nok å komme til en hvilken som helst bank og åpne en innskuddskonto hvor du kan sette de akkumulerte pengene til renter. Selvfølgelig vil du ikke tjene mye på dette, men hovedmålet er å spare penger i reelle termer, og ikke i nominelle termer. Med andre ord, uansett hvor myedu nuller på en seddel, er det viktig - hvor mange produkter kan kjøpes med dem i butikken.
Naturligvis går banker konkurs, stenger, lisensen deres kan trekkes tilbake, men i dag, etter krisen i 2008, forsikrer staten pålitelig alle innskudd innenfor et rimelig beløp.
Alle banker er på sin side avhengige av sentralbanken, som utsteder en lisens, setter refinansieringsrenten osv. Men hva bør sentralbanken i den russiske føderasjonen gjøre? Ingen kansellerte inflasjonen direkte for ham, noe som betyr at reserver i rubler er ensbetydende med å holde sparepenger i en glasskrukke til en borger - dumt og meningsløst. Et lignende instrument for å opprettholde reserver er statsobligasjoner til "fiender".
Hvorfor USA?
Selvfølgelig kan du snakke om Russlands storhet og makt så mye du vil, men i dag er det amerikanske statsgjeldspapirer som oppfyller tre nøkkelkrav:
- pålitelighet;
- liquidity;
- yield.
USA er et av få land i verden der den økonomiske politikken til staten ikke er avhengig av "eieren" av Det hvite hus.
Den som kommer til makten i dette landet, situasjonen endrer seg ikke. I tillegg er ikke staten febrilsk fra diverse opptøyer, revolusjoner, regimeendringer, økonomiske reformer, kriger osv. Her i landet kjenner de hovedregelen i økonomien – penger elsker stillhet.
Når slutter «dollar-æraen»?
I dag kan du se ulike filmer, TV-serier, forestillingerpolitikere om den forestående kollapsen av den "amerikanske finanspyramiden".
Mange «guruer» i økonomien sier at dette er i ferd med å skje, vi må vente et par år til. Men realøkonomer ser ikke slike sjanser selv på mellomlang sikt (det neste halve århundre).
Beløp for amerikanske statsgjeld
Selvfølgelig er mengden amerikanske statsgjeld imponerende – mer enn 19 billioner dollar, som er 109,9 % av BNP.
For eksempel er gjelden til Hellas, Irland og Island som en prosentandel av BNP større enn USA, og Ukrainas gjeld i de kommende årene kan også gå forbi disse tallene. Her er det nødvendig å ta hensyn til ikke volumet av nominell gjeld, men prosentandelen av BNP og vedlikeholdet, som koster den amerikanske regjeringen bare 250 milliarder dollar. Hvis vi sammenligner det med budsjettavkastningen på nesten 3,5 billioner dollar, vil beløpet være elendig. Derfor er det for tidlig å utbasunere offentlig om USAs forestående mislighold i løpet av de neste 50–100 årene.
Russland: Amerikanske statsobligasjoner er de mest lønnsomme
Når det gjelder den tredje nøkkelfaktoren - lønnsomhet, her er amerikanske statsobligasjoner på første plass. Nå vil mange bli overrasket, men topp fem i treårige statsobligasjoner er de som inntekten er negativ for. Dette er ikke en spøk i det hele tatt: Japanske verdipapirer taper omtrent 0,2 % per år, Frankrike – 0,5 %, men amerikanske kan tjene opptil 1 % per år.
Hvorfor investere da? Svaret er enkelt – for ikke å tape enda mer på inflasjonen.
Fjerde grunn: politiskinnflytelse
Faktisk kan de landene som har en betydelig prosentandel av et annet lands statsobligasjoner påvirke det politisk. Å kaste bort all beholdning av verdipapirer kan føre til at prisen på dem kollapser, og dermed hindre henne i å selge andre obligasjoner, noe som er ensbetydende med en finansiell kollaps.
Men vi har ingenting å være spesielt stolte av – Russlands andel er bare 5 % av USAs statsgjeld.
I 2014 kastet den russiske føderasjonens sentralbank, i perioden med å innføre sanksjoner mot visse sektorer av den russiske økonomien, nesten 2/3 av amerikanske statsobligasjoner på markedet. En av versjonene av slike handlinger er et forsøk på å ødelegge amerikanernes finansielle system. Men Russland er ikke Kina, som har halvparten av all oversjøisk gjeld. Det er nok for Kina å antyde at de kommer til å tenke på å dumpe alle amerikanske eiendeler, ettersom sistnevnte begynner å få panikk på valutamarkedene.
Konklusjon
Du kan oppsummere, si at ved å investere i amerikanske statsobligasjoner, får Russland ulike utbytter fra dette:
- Støtter valutakursen til den nasjonale valutaen.
- Gir rubelen likviditet på handelsgulvene.
- Gjenner fortjeneste.
- Prøver å skaffe politisk innflytelse.
