Obligasjonslån: mellomlang, langsiktig, statlig. Obligasjonsemisjon

2024 Forfatter: Henry Conors | [email protected]. Sist endret: 2024-02-12 11:34

Enheter som opererer i real- eller finanssektoren kommer ganske ofte inn på obligasjonsmarkedet. Her bruker de et spesialverktøy for å mobilisere penger, som har en rekke betydelige fordeler. La oss se nærmere på hva obligasjonslån er.

Generell informasjon

En obligasjon er en sikkerhet. Den bekrefter eierens rett til å motta midler eller eiendom fra den utstedende enheten.

En obligasjon er et verdipapir som setter en bestemt dato for overføring av penger. En enhet som trenger et lån utsteder en viss mengde av dem. Det kalles utsteder. Låneobligasjoner tillater:

1. Motta et betydelig beløp.
2. Gjennomføre store investeringsprosjekter. Dette utelukker obligasjonseieres inntrenging i ledelsen av finansielle og økonomiske aktiviteter.
3. Samle midler fra private investorer.
4. Få økonomiskressurser fra organisasjoner i en tilstrekkelig lang periode på gode vilkår, tatt i betraktning tilstanden i finansmarkedet.

Fordeler fremfor tradisjonelle utlån

Å komme inn på obligasjonsmarkedet gir mange positive resultater. Først av alt vil lånet være mer lønnsomt fra et økonomisk synspunkt. Obligasjonslån er alltid billigere enn konvensjonelle lån. En betydelig forskjell ligger i tidspunktet for å tiltrekke seg investeringer. De overskrider låneperioden.

Det er også viktig at faget ikke trenger å stille obligasjonslån som sikkerhet. Personen som er interessert i lånet er praktisk t alt uavhengig av utlåner. Dette skyldes involvering av et stort antall investorer. Som et resultat får faget muligheten til å akkumulere en betydelig mengde investeringer. Obligasjonsemisjoner lar ikke bare den interesserte personen erklære seg selv, men også:

1. Bidra til dannelsen av en positiv kreditthistorie. Hvis forsøkspersonen oppfyller sine forpliktelser på riktig måte, vil investorer kreve en minimumsbetaling for risikoene sine.
2. Gjør det mulig å redusere kostnadene ved utstedelse i nærvær av konkurranse mellom investorer om muligheten til å delta i transaksjonen.
3. Gjør det mulig å fordele risiko. Et bredt spekter av investorer utelukker avhengighet av noen av dem. Dette betyr igjen at det ikke er noen risiko for å miste kontrollen over selskapet.

En annen fordel verdt å merke seg er lånebeløpet. Minimumsmengden av utslipp bør være200-300 millioner rubler En ung bedrift er knapt i stand til å få et slikt lån. Nedbetaling av lån kan gjennomføres innen 3-5 år.

klassifisering

For tiden fordeler økonomer bedriftsobligasjoner. De utstedes henholdsvis av organisasjoner, selskaper og andre juridiske enheter. Dette verktøyet brukes til påfølgende økonomisk støtte til bedriften. Foretaksobligasjoner kan utstedes uten sikkerhet. Dette betyr at hvis det er en rett til å kreve, er det ikke nødvendig å involvere kausjonister eller sikkerheter.

Perioden lånet nedbetales kan være mer enn ett år. Det er ytterligere to typer instrumenter under vurdering. En av dem er statslån. I dette tilfellet er utstederen den russiske føderasjonen. Investoren kan henholdsvis være juridiske personer eller borgere. Statlige lån brukes til å løse noen driftsoppgaver, for å gjennomføre store lovende prosjekter. Denne typen lån er frivillig. Det er også kommunale lån. Her vil utstederen være enhver administrativ-territoriell enhet i landet. Følgelig brukes dette verktøyet av regionale myndigheter for å ta opp sentrale spørsmål på nivå med et bestemt emne.

Kupongobligasjoner

Lån er også klassifisert i henhold til bevilgningsperioden. Lånets løpetid vil avhenge av ulike forhold. For eksempel har nødvendig omfang av lovordninger og forberedende tiltak betydning.utstedelse og plassering, utstedelse av garanti mv. Middels langsiktig obligasjonslån er dannet for en periode på 1 til 5 år. Det betales vanligvis renter to ganger i året. For å gi lån utsteder interessenten såk alte kupongobligasjoner. Sirkulasjonsperioden kan overstige 5 og nå 10 år. Disse lånene er populære blant aksjeporteføljefond.

Den nåværende situasjonen er forårsaket av en lang periode med gjeldsdekning. Innenfor et spesifisert tidsrom oppnås en optimal balanse mellom kortsiktige lån og en betydelig lønnsomhet av finansielle instrumenter brukt over lang tid. Noen ganger kalles slike lån sedler. Kupongobligasjoner er ikke-dokumentariske. De er plassert i utgivelser.

langsiktig obligasjonsemisjon

Løpetiden på slike lån er 20-30 år. Langsiktige statsobligasjoner kalles gjeldsbrev. I USA regnes de som de mest pålitelige. Dette skyldes at garantisten for dem er staten. Langsiktige obligasjoner kalles også obligasjoner. De har lang sirkulasjonslevetid.

Federale lån

Statsobligasjoner utstedes av staten i landet. Følgelig fungerer den som en utsteder. I dette tilfellet utføres emisjonen for en bestemt periode, og en viss lønnsomhet er etablert. Slike papirer ble distribuert i USSR. I løpet av årene med sovjetmakt ble spørsmålet utført ikke så mye i økonomiske termer, men i naturalier. En slik stillingforklares med at penger på den tiden ble ansett som en levning fra kapitalismen, og i den kommunistiske perioden hadde regjeringen andre oppgaver og mål. Som et resultat var korn, sukker og andre lån utbredt i USSR. Foreløpig brukes slike finansielle instrumenter nesten aldri. De er spesielt upopulære i land med en ustabil eller vanskelig økonomisk situasjon.

Kommunale lån

Låneavtalen inngås gjennom investorens kjøp av utstedte obligasjoner eller andre verdipapirer, som tillater å utøve retten til å motta midler fra debitor, utlånt til ham, og den etablerte renten.

Kommunale lån kan være av to typer. Den første er generelle dekningsobligasjoner. De leveres av hele budsjettet eller deler av det, samt utsteders egen eiendom. Slike verdipapirer har ikke en målinvesteringskarakter. De er rettet mot å dekke budsjettunderskuddet og brukes til å løse aktuelle problemer. Slike lån er knyttet til kortsiktige statslån. Implementeringen deres utføres i henhold til spesiallagde og feilsøkte ordninger.

For øyeblikket merker eksperter seg den økte interessen til fagene for dette finansielle instrumentet. Den andre typen er målrettede lån, som i dag inntar en ledende posisjon når det gjelder antall utstedte obligasjoner. De utstedes for gjennomføring av et spesifikt investeringsprosjekt. Tilbakebetalingen av lånet utføres fra mottatt overskudd.

De vanligste for tiden erkommunale målrettede boliglån. Byggingen utføres på bekostning av konsentrasjonen av midler til befolkningen gjennom utstedelse av verdipapirer. Hovedmålene med en slik utgave er:

1. Søk etter muligheter for å forbedre kvaliteten på folks levekår.
2. Forbedring av mekanismer for lovende og pålitelige investeringer i konstruksjon.
3. Forbedre kvaliteten på arbeidet.
4. Redusere kostnadene for bygging og bolig.

Andre typer lån

Innlandslån er gjeldsforpliktelser i form av obligasjoner utstedt for sirkulasjon i landet. Tidligere samsvarte de strengt tatt med utslippsmetodene som ble brukt for slike typer lån i verdens praksis. Den russiske føderasjonen begynte å utstede innenlandske obligasjoner, som ble fordelt på innenlandske selskaper.

Utstedelse av eksterne forpliktelser utføres i maksim alt tillatt beløp for offentlig gjeld. Verdien er bestemt i den føderale budsjettloven. Disse statsobligasjonene utstedes i dokumentarform. De er beregnet for sentralisert lagring. Eieren kan motta verdien av obligasjonen og påløpte renter. Det totale volumet av emisjonen er 1,5 milliarder dollar. Pålydende verdi av obligasjonen er 200 000 dollar. Enkeltpersoner og juridiske enheter fungerer som potensielle eiere. Samtidig kan de være både hjemmehørende og ikke-bosatte i landet. Obligasjonene er plassert ved lukket tegning og kan presenteres for tidlig innløsning, hvis det er angitt av de globale sertifikatene som utstedte dem.

Utgavefunksjoner

Obligasjonsemisjonen sikrer maksimal tilfredsstillelse av utviklingsplanene til bedrifter for ulike perioder, og åpner for nye muligheter for å tiltrekke seg finansielle instrumenter på gunstige vilkår. Dette skyldes en økning i anerkjennelsen av organisasjonen og som følgelig tiltrekker investorers interesse.

Obligasjonsutstedelsen er underlagt en særskilt bestemmelse i utstedelsesavtalen. Det er visse krav for gjeldsforpliktelser:

1. Det optimale lånebeløpet bør være mer enn 200 millioner rubler.
2. Utstederens nettoformue må overstige beløpet til den autoriserte kapitalen.
3. Bedriften må ha et reelt prosjekt som de mottatte investeringene vil bli rettet til.
4. Årlige tilbakebetalinger av lån må samsvare med eller være mindre enn regnskapsmessig resultat for samme periode før fradrag av obligatoriske innbetalinger til budsjettet.

Plassering og anskaffelse

Obligasjoner settes i omløp på primærmarkedet. Her er de implementert. Hvis de selges, kan de slippes ut på annenhåndsmarkedet. Denne implementeringen forklarer deres viktigste fordel - likviditet. I henhold til gjeldende lovgivning kan første plassering av lån være fra 3 måneder. opptil et år. Etter registrering må det ikke gå mer enn 1 år. I praksis gjennomføres den første plasseringen i løpet av få dager. For å kjøpe en obligasjon må du studere hele handelssystemet i finansmarkedet. De fleste av dem er tilgjengelige påMoskva valutaveksling. Bankobligasjoner omsettes på børser. Blant dem kan være både kommersielle og offentlige etater. For eksempel kan du kjøpe obligasjoner av Sberbank. Denne finansielle organisasjonen utsteder gjeldsforpliktelser, utfører visse operasjoner på dem, sikrer en økning i inntektene til budsjettene til forskjellige regioner, og deltar følgelig i den økonomiske utviklingen av landet.

Du kan kjøpe Sberbank-obligasjoner i hvilken som helst av filialene eller gjennom den offisielle nettsiden. Eksperter anbefaler imidlertid å studere sitater før du kjøper. Essensen av å investere er å kjøpe så billig som mulig for deretter å selge til høyest mulig pris. Du kan selge obligasjoner bare etter en viss tidsperiode, som er angitt i dem. I denne forbindelse bør en potensiell investor være i stand til å beregne lønnsomheten til et lån. Utstedelse av obligasjoner av Sberbank utføres vanligvis i 1-5 år. Med riktig beregning kan innehaveren få ganske solid fortjeneste.

Det bør huskes at Sberbank er en institusjon der mer enn 50 % av kapitalen er støttet av staten. Som praksis viser, øker kapitaliseringsindikatorer årlig. I tillegg vokser mengden kapital og verdien av tilbakebetaling av lån og kreditter stadig. Dette gir igjen en økning i bankreserven, som lar organisasjonen utstede og plassere obligasjoner.

Pris

Kostnadene for å plassere et lån er satt i henhold til to faktorer. Hun eravhenger av kreditthistorikken og betalingsevnen til utstederen. Utvidelsen av annenhåndsmarkedene og økt investortillit bidrar til å redusere låneprisen.

En positiv kreditthistorikk skaper ikke bare et godt rykte for utstederen, men reduserer også kostnadene ved utlån i fremtiden. Kostnaden for et lån bestemmes før skatt ved å beregne internrenten (eller inntekten på betalingstidspunktet) fra det økonomiske utbyttet av obligasjonen.

Lån som et verktøy for å skaffe penger

Et obligasjonslån lar utstederen selvstendig angi sine parametere. Spesielt snakker vi om utstedelsesvolumet, renter, vilkår og sirkulasjonsperiode og så videre. Obligasjonene bidrar til forbedring av systemet for gjensidig oppgjør, utvikling av strukturen til leverandørgjeld og fordringer til utstederen. I mellomtiden, til tross for de åpenbare fordelene med dette verktøyet for å skaffe midler, bør det huskes at slike lån fungerer som ganske stive gjeldsforpliktelser. Ved å utstede obligasjoner utsetter interessenten seg for visse risikoer. Først av alt er de forbundet med den sannsynlige feilen i hele denne hendelsen. Derfor garanterer ikke selve det faktum å utstede verdipapirer at de plasseres på vilkårene angitt av utstederen.

Lån som en finansieringskilde

Denne rollen til obligasjonsemisjonen i utviklede land er ganske stor. I løpet av de siste 10 årene av det 20. århundre utgjorde utstedelsen av slike obligasjoner mer enn halvparten av de private investeringene, og utstedelsen av aksjer var innenfor 5 %. FørVed å plassere obligasjoner er pliktene og rettighetene til interesserte parter, inkludert innehavere, fastsatt i tilstrekkelig detalj. Dette behovet skyldes fraværet i de regulatoriske rettsaktene i de fleste land av den fullstendige listen over forskrifter som styrer prosedyren for utstedelse og implementering. Som en sentral begrensende faktor ved plassering av obligasjoner er mengden eierskap. Fordelene med dette instrumentet som finansieringskilde inkluderer:

1. Mulighet til å skaffe midler fra forskjellige investorer. De kan inkludere banker.
2. Evnen til å tiltrekke seg små kreditorer. Den er drevet av den lave kostnaden for obligasjonen.
3. Mulighet for å henføre kostnadene ved å betjene lån til produksjonskostnadene. Dette reduserer igjen skattepliktig inntekt.
4. Mulighet for å forlenge tilbakebetalingsvilkårene.
5. Mindre kostnad enn å utstede aksjer.
6. Lav risiko. Det sikrer tiltrekning av visse grupper av investorer.

Den positive siden ved en slik plassering for foretak er evnen til å beregne optimal avkastning på obligasjoner på sirkulasjonstidspunktet. Samtidig kan selskapet bestemme gunstige renter for betalinger, tiltrekke betydelig flere investorer. Som et negativt poeng er det verdt å merke seg muligheten for ufullstendig plassering på primærauksjonen. Hvis etterspørselen er lav, vil avkastningen på obligasjonen stige. Positive utgivelsesvilkår krever vissehandlinger. Negative, henholdsvis begrense aktiviteter.

Negative sider

De mange fordelene med et obligasjonslån er beskrevet ovenfor. Men med alle de gunstige faktorene har dette verktøyet også negative egenskaper. Blant dem er det verdt å merke seg:

1. Kompleksiteten i utslippsprosessen. For å få et lån trenger forsøkspersonen ganske enkelt å signere en avtale med organisasjonen som gir det. Utstedelse av en obligasjon innebærer inngåelse av avtaler med arrangøren av emisjonen, depositaren, samt børsen. I tillegg er det nødvendig å utarbeide og sørge for å registrere tilstrekkelig omfangsrik dokumentasjon. For eksempel består et prospekt av omtrent 300 sider.
2. Manglende evne til å planlegge tidsforbruk. Poenget er at den juridiske støtten til utstedelsesprosessen utføres av arrangøren. Personen som er interessert i å motta midler kan ikke påvirke denne prosessen, så han må bare akseptere at tidskostnadene kan være betydelige.
3. Tilleggskostnader. Ved opptak av banklån betaler skyldneren beløpet for hovedforpliktelsen og renter. Ved obligasjonslån vil tilleggskostnader legges til de spesifiserte fradragene, hvorav beløpet er 2-3 % av emisjonsstørrelsen.

Likevel er den veloverveide metoden for å tiltrekke seg investeringer fortsatt ganske populær i dag. Ved hjelp av dette verktøyet har mange virksomheter vært i stand til å gjennomføre sine prosjekter. Et obligasjonslån er i noen tilfeller fordelaktig for staten i landet. Det gjør det mulig å sikre påfyll av budsjettunderskuddet med minst mulig tap. Både en borger og en juridisk enhet kan kjøpe obligasjoner. Før de inngår en avtale, anbefaler eksperter at nybegynnere investorer studerer børsordningen.