I mange år i vårt land ble et obligasjonslån (obligasjon) ansett som en primitiv måte å investere på.
Men denne tilstanden varte ikke lenge, og i dag er det et av de mest konkurransedyktige verktøyene for å øke midlene. Potensialet er stort: fra inntekt i form av løpende renter til kapitalgevinster. Men dette krever obligatorisk kunnskap fra investoren: fra de grunnleggende grunnleggende konseptene til de spesifikke nyansene i markedene.
Vi snakker mer om hva et obligasjonslån er senere.
Definition
Obligasjoner er utstedelsesverdipapirer som gir innehaveren rett til å motta sin pålydende verdi fra utstederen og den foreskrevne prosentandelen av denne verdien. Hvis dette ikke er i strid med loven i den russiske føderasjonen, kan de sørge for andre eiendomsrettigheter.
Et obligasjonslån er et markedsinstrument som lar foretak eller myndigheter (utstedere) skaffe det nødvendige beløpet gjennom salg til investorer. Sistnevnte mottarmuligheten til å øke kapitalen din ved å videreselge obligasjoner etter en viss tid til pari, samt på bekostning av renter på dem.
Forskjellen fra aksjer
Et obligasjonslån (obligasjon) har et lignende konsept med aksjer: både sørger for betalinger og er notert på ulike børser.
Men den første typen sikkerhet er en låneforpliktelse, og den andre (aksjer) gir en viss andel i foretaket.
Typer obligasjoner etter løpetid
Avhengig av tiden utstederen må betale investorer, er det tre typer verdipapirer:
- Langsiktig obligasjonsemisjon – over 10 års innløsningsperiode. Som regel er investorer stater eller store finansielle selskaper. Det finnes ulike kuponger for dem, det vil si at det betales renter til innehaverne.
- Middels - fra 1 år til 10 år. Designet for å finansiere investeringsprosjekter. Mellomlangsiktig obligasjonsemisjon har den største andelen i obligasjonsmarkedet.
- Kortsiktig - fra flere måneder til ett år. Den har som mål å dekke budsjettunderskuddet og løse aktuelle økonomiske problemer. Risikoen er vanligvis høyere for dem, til tross for den korteste sikt, siden deres utstedere er ustabile selskaper. Men fordelen deres anses å være en høy pålydende verdi ved gjenkjøp. Som regel er et kortsiktig lån nullkupong, det vil si at de ikke gjør detrenter betales til innehaveren.
Grunner for å utstede obligasjoner
Mange nybegynnere har et spørsmål: hvorfor skal organisasjoner bli en obligasjonsutsteder?
Hvorfor ikke bruke for eksempel banklån? Men det kan være flere årsaker:
- Å utstede obligasjoner er mer lønnsomt enn et banklån.
- Bank nektet lån.
- En kredittinstitusjon har ikke nok likvide midler, for eksempel til store investeringsprosjekter.
- Bedriften trenger midler i flere måneder osv.
Metoder for inntektsbetaling og tilbakebetaling
Det finnes flere typer obligasjoner etter innløsningsmetode:
- Rabattobligasjoner er en type lån som ikke betaler noen rente til investoren. Men dens pålydende verdi er mye høyere enn den virkelige verdien, det vil si bet alt, derav navnet fra ordet "rabatt" - rabatt.
- Kupongobligasjoner er en type lån som det betales månedlige renter på, som er hovedfortjenesten for investoren. Den nominelle innløsningsverdien er vanligvis lik den opprinnelige kostnaden.
- En minikupongobligasjon er en type lån som bruker både et rabattsystem og et kupongsystem. Det vil si at det betales små renter til investoren, og pålydende er litt høyere enn beløpet som er brukt.
På begynnelsen av 90-tallet. forrige århundres inflasjon i landet var så uforutsigbar atobligasjonslånet ble likestilt med ulike økonomiske indikatorer: markedsverdien av eiendom, gullkursen osv.
Faktorer som påvirker markedsverdien til en obligasjon
Utstedelse av obligasjonslån er utstedelse av verdipapirer som selges på aksjemarkedet. Det vil si at obligasjoner selges og videreselges av meglere, investorer, spekulanter osv. Hvis en investor har kjøpt en obligasjon, betyr ikke dette at kun han har rett til å kreve dens pålydende fra utsteder. Den innehas av enhver person som på tidspunktet for obligasjonsoppgjøret har kjøpt rett til å gi oppgjør.
Alle obligasjoner kjøpes og selges på børsen. Markedsverdien deres avhenger av følgende faktorer:
- Den økonomiske situasjonen i industrien, landet, verden. Under ulike kriser ønsker ikke investorer å ta risiko og foretrekker å ha en "fugl i hendene". Så de begynner å selge obligasjoner for å spare pengene sine. I tillegg kaster mange utstedere nye partier av obligasjoner på markedet. Som regel er disse kortsiktige, for å holde seg flytende, ikke gå konkurs i et vanskelig økonomisk miljø.
- Obligasjonsforfall.
- Kupongprosent.
utstedelse av statsobligasjoner
De som bodde i Sovjetunionen kom ofte over konseptet med statskasseveksler, eller kortsiktige statsobligasjoner. Dette er ikke overraskende: myndighetene ba ofte om hjelp fra befolkningen. På den tiden var det nesten den eneste kilden til lovlige investeringer. Det var ingen privat eiendomdermed også verdipapirer, inkludert alle slags aksjer og obligasjoner. Renten på GKO-er var selvfølgelig liten, men likevel var de høyere enn sparebanken (banken var også den eneste i landet før perestroika-perioden).
I dag er statsobligasjoner ikke en saga blott. Myndighetene, spesielt i en krise, låner også penger av befolkningen. Hovedtrekkene til statsobligasjoner:
- Lav yield sammenlignet med private selskapsobligasjoner.
- Høy garanti. Staten kan ikke gå konkurs, men, ifølge erfaringene fra 1998, la oss si at den kan misligholde, det vil si nekte å betale gjeld, og dette er faktisk det samme.
- Det lave inntektsnivået, i noen tilfeller, oppveies av fordeler med personlig inntektsskatt (personlig inntektsskatt). Med mindre, selvfølgelig, den skattemessige bosatt har en offisiell inntektskilde.
Funksjon av statsobligasjonsmarkedet
Det moderne GKO- eller OFZ-markedet (føderale låneobligasjoner) begynte å fungere i midten av 1993. For dette ble det opprettet en hel infrastruktur, hvor hovedkomponentene er:
- Finansdepartementet i Den russiske føderasjonen (OFZ-utsteder).
- Den russiske føderasjonens sentralbank - utfører tilsyns- og reguleringsfunksjoner. Han gjennomfører auksjoner, innløsninger, utarbeider ulike dokumenter. Sentralbanken prøver å opprettholde nivået på indikatorene for GKO-markedet: lønnsomhet, likviditet osv.
- Offisielle forhandlere. Dette er ulike kommersielle banker, meglerfirmaer som tiltrekker sine egne midler til markedet og pengene til kundene sine til handelsplattformer.
- MoskvaInterbank Valutaveksling (MICEX). Utfører funksjonene til en handelsplattform der alle operasjoner foregår.
Investering i fremtiden
Nå mer om den langsiktige obligasjonsemisjonen. «Er langsiktig eller kortsiktig bedre?» spør mange nye investorer. Spørsmålet er selvfølgelig feil, siden alt avhenger av følgende faktorer:
- Vurdert pris.
- tillitsnivå.
- Rente på kuponger.
Det er tider da det er mer lønnsomt å investere i langsiktige investeringsprosjekter og motta levetidsrenter på kuponger enn å investere i kortsiktige lån, som vil være dårligere når det gjelder lønnsomhet over en avstand.
Klassifisering av en obligasjonsemisjon etter gjenstand for rettigheter
I henhold til rettigheter er obligasjoner klassifisert i:
- nominell;
- til bærer.
Registrerte obligasjoner utstedes av utsteder individuelt, og renten på dem går til investorenes egne kontoer. Ihendehaverobligasjoner er ikke fastsatt av utstedere, for eksempel bytteobligasjoner. De er notert på børser og alle transaksjoner registreres av spesielle meglere.
Vurdere investeringskvalitetene til obligasjoner
Før en investor investerer i obligasjoner, er det nødvendig å evaluere dem på følgende områder:
- Bedriftens pålitelighet for gjennomføring av rentebetalinger bestemmes. For å gjøre dette, må du vite mengden av dets årlige overskudd og alle rentebetalinger. Hvis de er 2-3 ganger mindre enn selskapets inntekt, kan det stoles på som obligasjonsutsteder. Denne tilstanden indikererstabil tilstand i firmaet. En slik analyse gjøres best over flere år. Hvis trenden øker (prosentandelen av betalinger synker hvert år), så øker et slikt selskap sitt potensial, hvis tvert imot prosentandelen av betalinger vokser, går det konkurs.
- Evaluering av selskapet på evnen til å betale tilbake gjelden av alle grunner. I tillegg til obligasjoner kan firmaet ha andre økonomiske forpliktelser, for eksempel lån.
- Vurdering av selskapets økonomiske uavhengighet. Et firma anses som uavhengig av eksterne kilder dersom gjeldsbeløpet ikke overstiger 50 prosent.
Risk
Risiko er sannsynligheten for tap eller tap av forventet fortjeneste. Investering er ikke et lotteri, hvor sannsynligheten er 50/50. Dette er balanserte, pragmatiske beslutninger. Men noen ganger mislykkes til og med de mest stabile og vellykkede selskapene.
For å unngå feil og redusere risiko, bruker aksjemarkedet ulike rating- og ratingsystemer:
- A++ – maksimal sikkerhetsvurdering.
- A+ er et veldig bra selskap.
- A er et godt selskap, men posisjonen kan være ustabil.
- B++ – gjennomsnittlig kvalitet.
- B+ – under gjennomsnittet.
- B er av dårlig kvalitet.
- С – spekulative obligasjoner.
