For å forstå hva rubellikviditet er, må du forstå noen aspekter ved økonomien. La oss prøve å spore veien til penger, spesielt rubler, fra selskaper eller foretak til sentralbanken og omvendt, siden alle transaksjoner med rubler på en eller annen måte er knyttet til sentralbanken i Russland. Dette skjer fordi sentralbanken er hovedkreditor til både forretningsbanker og store selskaper.
Rubellikviditeten til sentralbanken er et instrument for innflytelse på landets økonomi
Det er ingen hemmelighet at enhver bedrift kan leve og utvikle seg vellykket med tiltrekning av kredittmidler. For å kjøpe utstyr, ansette folk, organisere arbeid osv. trenger du mye penger. Entreprenører i mindre skala leter etter dem i kommersielle banker, og disse bankene låner henholdsvis rubler fra sentralbanken. Nå kan vi gi den første definisjonen av hva rubellikviditet er. Dette er mengden rubler som sentralbanken må låne for ulike organisasjoner, banker i en begrenset periode.
Dermed kan sentralbanken administrere det totale antallet rubler som sirkulerer i landet, og bruke denne parameteren til å påvirke enkelte aspekter av økonomien, først og fremst rubelkursen. Logikken her er enkel: Jo færre rubler er fritt tilgjengelig, jo sterkere er den nasjonale valutaen og omvendt. Basert på dette kan vi svare på spørsmålet om hva rubellikviditet er på en annen måte: det er et effektivt instrument for sentralbanken, som hovedregulatoren av landets økonomi.
Hvordan bruker sentralbanken rubellikviditet som et instrument for påvirkning?
Sentralbankens hovedoppgaver påvirket av rubellikviditet:
- sikre stabiliteten til den nasjonale valutaen,
- holde inflasjonen på et visst nivå,
- sikre at banksystemet fungerer som det skal.
Sentralbanken kan nå sine mål med ulike verktøy, men en av de mest effektive er rubellikviditeten til sentralbanken. Hvordan fungerer det i praksis? Den enkleste ordningen som forklarer instrumentet vi vurderer: hvis rubellikviditeten reduseres, så styrker rubelen seg, og omvendt. Sentralbanken kan omfordele strømmen av rubler for visse transaksjoner og omvendt - sette grenser for andre. Spesielt er det en grense for rubellikviditet på en valutaswap. Hva er det?
Hva er en valutabytte og hvorfor er det nødvendig?
Valutabytte er et refinansieringsinstrument finansiert av Bank of Russia. Utenlandsk valuta fungerer som sikkerhet for transaksjoner. Det fastsettes en fast rente som publiseres daglig på sentralbankens nettsider (bilde under). En valutaswap er en hastebytteoperasjon som utføres av to parter for å kjøpe/selge en valuta på spotbasis, det vil si betaling umiddelbart. Faktisk utføres to operasjoner: en for kjøp av utenlandsk valuta med betaling her og nå til gjeldende kurs, den andre for videresalg av samme valuta etter en viss periode på terminvilkår, det vil si til en forhåndsbestemt kurs.
Historie om valutabyttetransaksjoner
Kontrakter av denne typen anses som relativt unge - for første gang begynte bankfolk i London å bruke en valutaswap tilbake i 1979. Men bare to år senere satte finansverdenen full pris på dette instrumentet. De første deltakerne i slike transaksjoner var IBM, Salomon Brothers og Verdensbanken. I Russland begynte de å skaffe likviditet ved å bruke "valutabytte"-kontrakter først høsten 2002 og kun for valutatransaksjoner med dollar. Senere i 2005 ble det mulig å gjøre slike transaksjoner med euro.
Hva er rubellikviditet? Hvorfor er det viktig når du gjør valutabytteavtaler?
La oss se på et eksempel. La oss si at selskap nr. 1 ønsker å kjøpe utstyr for sin produksjon i USA, for dette trenger det dollar. Det virker som en enkel måte: å låne dollar fra sentralbanken, som tildeler en viss mengde rubler daglig for å kjøpe utenlandsk valuta til gjeldende kurs, og deretter kjøpe utstyr. For den mottatte (i rubler!) fortjenesten, tilbakebetal gjelden på lånet, igjen til gjeldende kurs. Men kursen på dette tidspunktet kan endre seg betydelig og vise seg å være ekstremt ulønnsom for selskapet. I stedet foretas en transaksjon av typen valutaswap (utveksling). Dette er en slags forsikring for avtalen beskrevet ovenfor.
Nå søker selskap 1 etter selskap 2, som har dollar, men som trenger vår nasjonale valuta, for eksempel ønsker å kjøpe olje. Disse to selskapene, enten direkte eller gjennom en mellommann, inngår en avtale som består av to deler. I den første delen kjøper selskap nr. 1 dollar fra selskap nr. 2 og selger rubler til det til gjeldende kurs, som kalles her og nå. I den andre delen er begge selskapene enige om at de etter en viss tid vil foreta en omvendt bytteoperasjon til en forhåndsbestemt kurs. Dette er kun en omtrentlig ordning, siden transaksjoner kan inngås gjennom forhandlere og meglere, og selskap nr. 1 og nr. 2 kanskje ikke en gang er klar over eksistensen av hverandre. Poenget er at ingen av dem vil lide på grunn av endringer i valutakursen i fremtiden. Deres tap er begrenset til kostnadene for bytteoperasjonen, som oftest ikke overstiger 1 %, og i noen tilfeller kan utføres gratis.
For å utføre slike transaksjoner, tas det igjen penger fra sentralbanken, alle transaksjoner som er beregnet til gjeldende rubelkurs. Dette er hva rubellikviditet er,med sin hjelp kan sentralbanken påvirke landets økonomi.
