Typer obligasjoner, deres klassifisering og egenskaper

2024 Forfatter: Henry Conors | [email protected]. Sist endret: 2024-02-12 11:31

For å øke sparingen din finnes det mange forskjellige finansielle instrumenter. En av de mest populære og etterspurte er obligasjoner. Dette er et så vidt begrep at det til og med er vanskelig for mange å gi det en presis definisjon. Og hvis vi snakker om typer obligasjoner, så er det generelt få som vil kunne si noe om saken. Og det må fikses.

Generell informasjon

Først, la oss få litt terminologi ut av veien. Hva er en obligasjon? Dette er en gjeldssikkerhet som tjener til å bekrefte låneforholdet mellom eieren (aka utlåneren) og personen som utstedte den (låntakeren). Hva sier russisk lov om dette? Den definerer en obligasjon som et emissivt verdipapir, som sikrer innehaverens rett til å motta dens pålydende verdi og en viss prosentandel fra utstederen innen et spesifisert tidsrom. Selv om obligasjonene også kan gi andre eiendomsrettigheter til innehaveren, hvis dette ikke er i konflikt med gjeldende lovgivning i Den russiske føderasjonen. Derfor er disse verdipapirene gjeldvitnesbyrd som har to hovedkomponenter:

1. Plikten til å betale obligasjonseieren ved slutten av en viss periode beløpet som er angitt på forsiden.
2. Avtale om å gi en viss fast inntekt i form av en prosentandel av pålydende eller annen eiendomsekvivalent.

På grunn av disse egenskapene behandles en obligasjon som:

1. Gjeldsbrev fra utstederen.
2. En form for å spare midler til organisasjoner og innbyggere, i tillegg til å generere inntekter.
3. Kilde til investeringsfinansiering fra aksjeselskaper.

spesielle øyeblikk

Kjøp av obligasjoner er ledsaget av:

1. Etablere et låneforhold mellom investor og utsteder. Den som kjøper obligasjonen blir med andre ord ikke medeier, opptrer kun som kreditor. Og kan kreve en viss del av den mottatte inntekten.
2. Det er en frist for sirkulasjon av et verdipapir. Etter utløpet er den slukket. Denne prosessen innebærer at utstederen innløser verdipapiret til pålydende verdi.
3. Obligasjoner har forrang over aksjer for å generere inntekter. På dem betales det renter i første omgang, og først deretter utbytte.
4. Ved avvikling av et foretak har obligasjonseieren rett til fortrinnsrett dekning av sine krav. Det vil si at han har høyeste prioritet selv sammenlignet med aksjonærer.
5. Og litt om ledelse. Aksjer er eiendomsrett. De gir rettsine eiere til å ta del i ledelsen av selskapet. Mens obligasjoner er et låneverktøy. Derfor gir de ikke en slik rett.

Hvilke typer obligasjoner finnes

Utvalget deres er veldig stort. Bedrifter og til og med hele stater kan utstede obligasjoner av ulike typer og typer. Avhengig av hvilket klassifiseringstrekk som legges til grunn, skilles ulike verdipapirer ut. La oss først vurdere situasjonen, basert på metoden for å skaffe eiendom:

1. Pantobligasjoner. Støttet av fysiske eiendeler eller andre verdipapirer.
2. Usikrede obligasjoner. Ingen innskudd kreves.

Samtidig er de delt inn i mange andre typer, som avhenger av valgt aktivitetsretning. Samtidig er det nødvendig å huske på avhengigheten av risiko. På dette grunnlaget skilles også visse typer obligasjoner ut. Man bør heller ikke glemme arten av sirkulasjonen av sikkerheten. Men la oss snakke om alt i rekkefølge.

pantelån

Teknologien til utgivelsen deres ser slik ut. Organisasjonen utsteder ett pantelån hvor all eiendom overføres. Det holdes i et tillitsselskap. I dette tilfellet er hele verdien av eiendommen delt inn i et visst antall obligasjoner. De kjøpes av enkeltpersoner og juridiske personer. Trust-selskapet jobber på vegne av alle investorer og er en garanti for at deres interesser vil bli ivaretatt. Hun fungerer som tillitsmann for alle kreditorer. Den overvåker det økonomiskeposisjonen til selskapet og dets aktiviteter, arbeidskapital, tilstand av kapital og andre parametere, slik at, om nødvendig, i tide å ta alle nødvendige tiltak for å beskytte interessene til investorer. Tjenestene til et trustselskap betales av organisasjonen som utstedte obligasjonene. Forholdet deres er regulert av en kontrakt (avtale), hvor alle vilkår fremgår. Panteobligasjoner er delt inn i tre typer. Avhengig av detaljene for individuelle øyeblikk, er de:

1. Førstelån. De utstedes i tilfeller der ingen verdipapirer har blitt tilbudt av organisasjonen så langt. En funksjon er tilstedeværelsen av reell sikkerhet med fysiske eiendeler. Denne beskriver all eiendom som er knyttet til pantet. Fagfolk inviteres til å vurdere det. Denne typen obligasjoner betaler først.
2. Felles boliglån. Utstedt under det sekundære pantet av eiendom. Ja, eiendeler kan tjene som sikkerhet for flere problemer. Men disse er på andreplass sammenlignet med de som er vurdert i paragraf 1. Selv om de er foran kravene til andre kreditorer.
3. Obligasjoner sikret med verdipapirer. Dette alternativet forutsetter tilgjengelighet av sikkerhet med andre finansielle instrumenter. For eksempel verdipapirer fra en annen organisasjon som eies av utstedelsesstrukturen.

usikrede obligasjoner

De er direkte gjeldsforpliktelser. Det stilles imidlertid ingen sikkerhet. Kravene til deres eiere er på nivå med andre kreditorer. Faktisk er deres støtteselskapets soliditet. Selv om det i dette tilfellet ikke stilles sikkerhet, er investorer fortsatt beskyttet. Så for eksempel er praksisen utbredt, ifølge hvilken det er fastsatt en klausul for å forby overføring av eiendom som sikkerhet. Når behov oppstår, vil det således være eiendeler som du kan returnere de investerte midlene med. Selv om dette ikke er den eneste forsvarsartikkelen. Det finnes slike typer verdipapirer av denne typen:

1. Obligasjoner ikke støttet av materielle eiendeler. Utsteders gode tro fungerer som en garanti.
2. Obligasjoner for spesifikk inntekt. I dette tilfellet innløses verdipapirene på bekostning av fortjenesten mottatt i et bestemt tilfelle.
3. Obligasjoner for et investeringsprosjekt. Alle mottatte midler er rettet til gjennomføring av en viss utvikling, bygging av et verksted, utvidelse av aktiviteter og fornyelse av midler. Inntektene fra prosjektet brukes til å løse inn verdipapirer.
4. Garanterte obligasjoner. Dette er verdipapirer som, selv om de ikke er sikret med sikkerhet, er garantert av tredjeparter.
5. Obligasjoner med overført eller distribuert ansvar. I dette tilfellet er det forstått at forpliktelsene overføres til tredjepartsselskaper eller deles med utstederen.
6. Forsikrede obligasjoner. Deres styrke er spådommen om visse vanskeligheter med å oppfylle forpliktelser. Derfor er verdipapirer støttet av et forsikringsselskap.
7. Søppelobligasjoner. Verdipapirer som brukes til spekulasjoner.

Det bør huskes at russisklovgivningen etablerer en begrensning på utstedelse av usikrede obligasjoner.

variasjon i inntektsgenerering og sirkulasjon

Vi fortsetter å vurdere obligasjonstypene. Avhengig av hvordan inntekten vil bli mottatt, fordel:

1. Kupongobligasjoner. Hva er funksjonene deres? Dette er verdipapirer som følger med en kupong når de utstedes. Det er en kuttekupong som angir renten og betalingsdatoen.
2. Rabattobligasjoner. Dette er verdipapirer som ikke betaler renter. Men hva med inntekt? Fortjeneste oppnås på grunn av at eieren selger obligasjonen til underkurs, det vil si til en pris under pari. Men løsepengene er til spesifisert pris.
3. Profit obligasjoner. Dette er en spesiell variant. I dette tilfellet utbetales renteinntekter kun i situasjoner hvor det er oppnådd overskudd. Bedriftsobligasjoner er ofte bygget på dette prinsippet.

Og hva med behandlingens art? Avhengig av det skilles ordinære og konvertible obligasjoner. Hva er forskjellen mellom dem? Og hun er slik:

1. Vanlige obligasjoner. Dette er verdipapirer som er utstedt uten rett til å bli konvertert til aksjer eller andre finansielle instrumenter.
2. Konvertible obligasjoner. De gir eieren sin rett til å bytte dem til vanlige aksjer til en fastsatt pris.

Om artsmangfold avhengig av utsteder

Hvem utstedte verdipapirer er veldig viktig, fordi fra detteavhenger av hvor risikabelt dette verktøysettet er. Tot alt er det fire typer: kommunal, statlig, bedrift og internasjonal. De første verdipapirene utstedes av lokale myndigheter. Statlige regjeringsland. Foretaksobligasjoner - etter kommersielle strukturer, som et aksjeselskap, et selskap og lignende. Og internasjonale verdipapirer er de som ble utstedt utenfra.

Obligasjonsmarkedet er bredt representert av alle disse typene. Selv om det er spesifikke øyeblikk. For eksempel kan statsobligasjoner være både eksterne og interne. I det første tilfellet er de rettet mot fremmede stater, kommersielle strukturer og borgere. Mens interne fokuserer utelukkende på organisasjoner og mennesker på innsiden. Et eksempel er obligasjonene til USSR, som ble massivt kjøpt av innbyggerne mens landet fortsatt eksisterte. Det var en av måtene å fordele midler på. Riktignok bør det bemerkes at dette ble utført på frivillig-obligatorisk basis. I tillegg har statens gjeld til befolkningen aldri blitt bet alt. Selv om det er et unntak fra dette, nemlig obligasjonene til USSR i 1971 og 1982. Selv om denne saken er gammel, la oss snakke om noe mer moderne.

Om statsobligasjoner

De kan være eksterne og interne. De første er ikke særlig interessante for den gjennomsnittlige lekmann, men de andre … Ofte utstedes de som obligasjoner for enkeltpersoner. De er designet for å løse to problemer:

1. Muligheter til å få penger her og nå i rubler.
2. Tjen og/eller kjempe motinflasjonsprosesser og svekkelse av sparepengene til vanlige borgere.

Det anbefales forresten ikke å kjøpe verdipapirer umiddelbart. Faktum er at de ofte faller i pris i etterkant. Og dette lar deg få mer penger i fremtiden. Men hvis det er et ønske om å kjøpe føderale låneobligasjoner, bør man ikke glemme at tjenestene til depotmottakeren er bet alt, dessuten er det fortsatt skatter. Alle disse faktorene må tas i betraktning ved kjøp av verdipapirer. Generelt kan kjøp av obligasjoner foretas umiddelbart etter emisjonen. Eller du kan vente til noen mister nerven på bakgrunn av krisehendelser og sanksjoner, og han selger sine verdipapirer mye billigere enn markedet. Men dette skjer kanskje ikke, og da vil det ikke være lønnsomt å investere pengene dine. Selv om føderale låneobligasjoner ikke er særlig risikable, kan transaksjoner med dem føre til resultater som ikke er helt ønskelige. Vi bør ikke glemme ulike mulige problemer, for eksempel en plutselig økning i inflasjonen.

Hvor skal du handle verdipapirer

Som det ikke er åpenbart, men du trenger et sted - dette er obligasjonsmarkedet. Hvordan komme dit er et helt annet spørsmål. Dette kan gjøres på flere måter. Du trenger ikke finne opp hjulet på nytt og følge det velprøvde sporet og kjøpe bankobligasjoner. Hvor? Ja, fra de samme finansinstitusjonene og kjøp! Heldigvis starter startprisen fra ti tusen rubler. Hvis det er et ønske om å investere valuta, er det et tilbud for dette alternativet. Så å kjøpe obligasjoner er ikke for eliten.

NårHvis du har minst noen millioner rubler, kan du begynne å tenke på statsobligasjoner. Hvorfor bare i dette tilfellet? Faktum er at hvis du fokuserer på statsobligasjoner av et internt lån, så må du vite at de er ganske dyre å vedlikeholde. For kjøp og bevaring benyttes depoter som krever en fast avgift. Og for å dra nytte av verdipapirer, må du sørge for at det er nok av dem. For å jobbe stykkevis er mer et tap enn en inntekt. Som et alternativ kan du vurdere ulike aksjefond, hedger og andre lignende investeringsfond som er bygget på prinsippet om tillitsstyring. Hvis dette allerede er et bestått stadium, er det nødvendig å tenke på statusen til en kvalifisert investor. Dette lar deg slå med full kraft.

Om timing

Og et veldig viktig poeng ble ikke nevnt. Nemlig hva er løpetiden på obligasjonene. Det er ganske mange interessante punkter her, men vi vil fokusere på de vanligste alternativene:

1. Kortsiktige obligasjoner. De har en nedbetalingstid på opptil fem år.
2. Mellomtidsobligasjoner. De har en nedbetalingstid på fem til ti år.
3. Langsiktige obligasjoner. De har en nedbetalingstid på ti til tretti år.

Vanligvis, jo lengre sikt, desto høyere prosentandel. Det er alt. Lykke til i dine bestrebelser.