Pengemarkedsinstrumenter: typer, egenskaper og operasjoner

2024 Forfatter: Henry Conors | [email protected]. Sist endret: 2024-02-12 11:35

Pengemarkedet er et veldig komplekst og utbredt system. Å forstå essensen hjelper deg med å bli fortrolig med verktøyene. På sin side er de også veldig forskjellige, har sine egne egenskaper. I artikkelen vil vi kort analysere pengemarkedsinstrumentene og deres klassifisering. La oss gi hver en kort beskrivelse.

Definition

Pengemarkedsinstrumenter er visse investeringsobjekter som kan gi løpende inntekter. Funksjon – i annenhåndsmarkedet er det enkelt å betale dem ned før tidsplanen.

Det er to klassifiseringer av pengemarkedsinstrumenter i finansverdenen:

• På forespørsel. Dette er omsettelige verdipapirer, samt innskudd.
• Etter inntekt. To grupper – inntekts- og kuponginstrumenter.

klassifisering

Alle pengemarkedsinstrumenter faller inn i tre brede kategorier:

• Trading papers.
• innskudd.
• Derivater.

Hver av kategoriene til disse finansielle instrumentene har sin egenseparasjon.

Innskudd i pengemarkedet - dets kuponginstrumenter. Kategorien inkluderer følgende:

• innskuddsbevis.
• Gjenkjøpsavtaler.

Handelspapirer er allerede rabattinstrumenter. Innenfor denne kategorien er det vanlig å fremheve følgende:

• Commercial papers.
• Skattkammersedler.
• Bankers aksepter (vekseler).

Den mest tallrike gruppen av finansielle instrumenter er derivater. Dette inkluderer følgende:

• Avtaler om fremtidig rente.
• Rentebytte.
• Rentefutures.
• Rente alternativ. Inni den er det tildelt en ekstra opsjon for rentebytteavtaler, en opsjon for fremtidige renteavtaler, en opsjon for rentefutures.

Men det er verdt å merke seg at dersom swapsjoner og rentebytteavtaler sirkulerer på finansmarkedene i mer enn ett år, så kan de allerede tilskrives gjeldsforpliktelser.

Reversible verktøy

La oss gå videre til egenskapene til pengemarkedsinstrumenter. Den sirkulerende gruppen her kan både selges og kjøpes i annenhåndsmarkedene. I tillegg har den følgende kjennetegn:

• Fast hovedverdi (eller pålydende).
• En bestemt forfallsdato der innehaveren er garantert å motta hovedstolen eller pålydende.
• Fast rente som kan betales både ved forfall oggjennom hele perioden. Den samme renten vil bli fastsatt ved utstedelse av verdipapiret.

Inntekter fra handlede instrumenter er enkle å beregne på forhånd, da vilkårene i kontrakten forblir uendret.

Herfra kan sirkulerende pengeinstrumenter i verdipapirmarkedet utstyres med følgende egenskaper:

• Hvert instrument her har en kjent inntekt. Uavhengig av frekvensen av betalinger, blir fremtidige kontantkvitteringer diskontert.
• Jo høyere rente, desto lavere markedsverdi, gjeldende pris på et slikt instrument.

rabattverktøy

Hva er forskjellen mellom transaksjoner med pengemarkedsinstrumenter av denne typen? På dem vil du ikke motta en klar rentebetaling. I stedet produseres og selges disse instrumentene med rabatt. Med andre ord under sin egen pålydende verdi. Denne rabatten i finansmarkedet anses som et slags alternativ til å betale renter. Dette er faktisk forskjellen mellom prisen på instrumentet da det ble kjøpt og når det modnes, allerede til pålydende.

Tre typer rabatter vil sirkulere på pengemarkedene:

• Veksel.
• Commercial paper.
• Skatkammerseddel.

Tilbudet deres fastsettes på grunnlag av en rabatt mot pålydende verdi (den endelige prisen på instrumentet på tidspunktet for innløsningen). Denne tradisjonen går tilbake til tiden da de første vekslene dukket opp. Det største lavprismarkedetinstrumenter for i dag er amerikanske.

Derivater

Det andre navnet for derivater er derivater. Dette er navnet på futureskontrakter for salg, kjøp eller utveksling av derivater på en fastsatt dato og til en forhåndsavt alt pris.

I pengemarkedene i dag er en rekke instrumenter knyttet til renter vanlige. Hva gjelder for dem? Renteswapper og opsjoner, futures, fremtidige renteavtaler. Vi skal se på noen av dem i detalj nedenfor.

Rentebærende instrumenter

Nå neste kategori. Renter (eller kupong) - et av hovedinstrumentene i pengemarkedet. Ifølge dem mottar kreditor (innehaver) visse rentebetalinger i løpet av instrumentenes levetid.

Hva er i denne kategorien? Det er tre typer verktøy:

• Ikke aktuelt. Dette er pengemarkedsinnskudd.
• Konvertere. Innskuddsbevis er underforstått.
• En egen type omsettelige instrumenter skiller seg ut som gjenkjøpsavtaler.

Og la oss nå se nærmere på hvert av hovedinstrumentene og deltakerne i pengemarkedet.

innskudd

Innskudd er på sin side delt inn i to kategorier:

• Haster. Har en fast rente og varighet.
• På forespørsel. Følgelig betales depositumet kun tilbake på forespørsel. Her kan renten endres.

For depotinstrumenter, er prisene på det engelske (London) markedet viktigere:

• LIBOR - slik kalles tilbudsrenten på depotinterbankmarkedet i London. Ifølge den kan banken både tilby penger og belaste dem for et lån.
• LIBID - på depotinterbankmarkedet til hovedstaden i Storbritannia er dette navnet på kjøperens rente. I følge den "kjøper" banken penger eller gir dem som lån.

Sertifikater

Pengemarkedsinstrumentene inkluderer også innskuddsbevis. Dette er navnet på omsettelige verdipapirer, som indikerer tilstedeværelsen i en bank (eller annen finansinstitusjon) av et innskudd med en klar oppbevaringsperiode og en fast rente. Det kan også være et papir som bekrefter gjelden til låntakeren, med en fast kupong.

De fleste av innskuddsbevisene utstedt av banker er overførbare verdipapirer til ihendehaver. Med andre ord, de vil tilhøre den i hvis hender de er.

Hvordan skiller et vanlig innskudd seg fra lignende sertifikater? Det er to tegn:

• Innskudd er et ikke-omsettelig dokument med en fast periode.
• Innskuddsbevis er allerede et sirkulerende dokument med en fast periode. Den kan med andre ord både selges og kjøpes.

REPO-transaksjoner

REPO-transaksjoner er såk alte gjenkjøpsavtaler. Dette er navnet på et lån med sikkerhet i statspapirer. Det er obligatorisk å fastsette salg av verdipapirer og deres vilkårgjenkjøp allerede til en høyere pris. Forskjellen i kostnad vil være betalingen for det mottatte lånet.

Skattkammersedler

La oss nå vurdere sirkulasjonen av veksler som et instrument for pengemarkedet.

En statskasseveksel er en omsettelig kortsiktig veksel utstedt av regjeringen for å finansiere visse statlige programmer.

For eksempel selger Federal Reserve-programmet, som handler på vegne av regjeringen i USA, vanligvis 13 og 36 ukers statskasseveksler hver mandag (levering på torsdag). Samtidig leveres statskasseveksler med gyldighet i 52 uker til auksjonen en gang i måneden.

Et lignende system fungerer med suksess i Storbritannia. Det leveres sedler til auksjonen for en periode på 91 og 182 dager. I følge statistikk er hovedinnehaverne deres regnskapshus. Mellommenn mellom de kommersielle bankene i staten og Bank of England.

Veksel

Det andre vanlige navnet er bankaksept. Det er også navnet "handelsregning". Instrumentene er mye brukt for tilleggsfinansiering av internasjonal handel.

Kommersiell veksel - en ordre om å betale et spesifisert beløp til innehaveren i en strengt definert periode eller på forespørsel. Derfor er det to typer kommersielle aksepter - et tidsutkast med en fast betalingsperiode og et kravsinstrument. En av de enkleste kortsiktige gjeldsdokumentene somutstedt for kommersielle transaksjoner.

Hva blir da en bankers aksept, en banktrekk? Dette er en veksel, som både utstedes av en forretningsbank og aksepteres av den. Blir omsettelig etter aksept.

Commercial Paper

Sertifikat kalles usikrede enkle kortsiktige regninger med en viss løpetid og for et visst beløp. Dette er ihendehaver finansielle omsettelige eiendeler.

Vanligvis utstedt i opptil 270 dager av ulike store organisasjoner. Dette er en slags motvekt til veksler og lån fra banker.

Det er verdt å merke seg at sertifikater ikke har egen sikkerhet. Det vil si at når en investor tar en ansvarlig beslutning om å kjøpe et slikt instrument, kan en investor kun fokusere på omdømmet til utstederen. Dette er også grunnen til at sertifikater kun utstedes av store selskaper med høy rating.

Fremtidige renteavtaler

De er selv ettertraktede derivater i OTC-derivatmarkedene. Dette er navnet på kontrakten som er inngått mellom de to partene, som fastsetter prisen på verdien av det fremtidige lånet eller innskuddet. For sistnevnte må følgende være obligatorisk:

• Valuta og beløp.
• Forfall.
• Tid for lån eller innskudd.

Partene blir derfor først enige om renten for den fremtidige transaksjonen. Deretter kompenserer for den eksisterende forskjellen mellomden reelle og avt alte kursen ved begynnelsen av den avt alte perioden. Hovedstolen for avtalen vil ikke bli gitt ettersom det ikke er noen faktisk utlån eller opplåning.

Renteavtalen er definert med bare to sifre. For eksempel:

• 1 x 4. Starter om en måned. Har en frist på 3 måneder (4 - 1=3).
• 3 x 6. Starter om tre måneder. Har en frist på 3 måneder (6 - 3=3).

rentefutures

Rentefutures er basert på instrumenter hvis verdi avhenger av renten. For eksempel 3-måneders innskudd.

Rentefutures er termintransaksjoner med standardvilkår og kontraktsstørrelser. Den underliggende eiendelen for kortsiktige typer er eurovalutainnskudd. Beregnes enten til prisen for den siste transaksjonen, eller til oppgjørsprisen.

Når det gjelder langsiktige rentefutures, beregnes de på bekostning av statsobligasjoner, kupongpapirer med vilkår fastsatt av børsen.

Rentebytte

En rentebytte er en over-the-counter transaksjon der to parter utveksler renter på låneforpliktelser av lik størrelse, men ulike rentesatser.

Vanligvis er rentebytteavtaler langsiktige instrumenter, hvis formål er litt likt formålet med en avtale om fremtidig rente. Men samtidig er deres (swap) gyldighetsperiode 2-10 år for store verdensvalutaer. Så rentebyttetvil tilsvare flere fremtidige renteavtaler samtidig.

Swap er en avtale mellom to parter om å foreta en rekke betalinger til hverandre i bestemte perioder frem til kontraktens utløp. Størrelsen på disse prosentvise betalingene til hver av partene kan beregnes basert på ulike formler (basert på hovedbeløpet for en slik avtale).

Som du allerede har sett, er verktøyene for å regulere pengemarkedet i dag ganske varierte. De er kombinert av ulike klassifiseringer etter typer, kategorier, grupper. Samtidig kan hvert av instrumentene ha både sine egne kjennetegn, og noen øyeblikk som får det til å se ut som et annet.