Netto nåverdi. Nåværende verdi

2024 Forfatter: Henry Conors | [email protected]. Sist endret: 2024-02-12 11:38

I moderne økonomisk terminologi er det ganske vanlig å finne et slikt begrep som "netto nåverdi", som betyr den estimerte verdien som brukes når man sammenligner ulike investerings alternativer.

En av de viktigste og vanligste beslutningene som tas av forretningsenheter er spørsmålet om å investere i andre virksomheter. Hvert år investeres millioner av rubler i fabrikker eller utstyret deres, som vil fungere og gi ekstra fortjeneste i mange tiår. Den fremtidige kontantstrømmen som en investering kan gi er ofte beheftet med en viss usikkerhet. Og hvis fabrikker eller fabrikker allerede er bygget og ikke gir forventet fortjeneste, vil investoren ikke lenger kunne demontere og selge dem for å kompensere for investeringen. I dette tilfellet pådrar forretningsenheten (innskyteren) uopprettelige tap.

Terminologi

Netto nåverdi karakteriserer den nåværende mengden kontantressurser som kreves for å motta fremtidig inntekt tilsvarende motparten mottattfra gjennomføringen av et spesifikt investeringsprosjekt. For eksempel er det en innskuddsrente på 10%, så vil 100 rubler gi 110 rubler på slutten av året. Fra posisjonen til å analysere den økonomiske effektiviteten til et innskudd på 100 rubler på et innskudd eller i et investeringsprosjekt som kan gi de samme 110 rubler, vil nåverdien være den samme.

Det finnes også en lønnsomhetsindeks for investeringsprosjekter - dette er resultatet av å dele netto nåverdi med den totale verdien av diskonterte investeringer (investeringskostnader).

Bestemme hensiktsmessigheten av investeringer

Når du aksepterer et investeringsprosjekt for mer enn ett år, kan fordelen av slike investeringer bestemmes ved å bringe fremtidige midler mottatt ved slutten av året til startdatoen for prosjektet. Dette bestemmer netto nåverdi som skal "returnere" til investoren. Dette beløpet sammenlignes med de anslåtte kostnadene, men ved en slik vurdering er det nødvendig å ta hensyn til "fallgruven" i form av rentekapitalisering. Det vil si at det utbetales utbytte til investor én gang på slutten av året, men banken kan betale renter månedlig. Det er grunnen til at nåverdien når du utfører en sammenlignende analyse bestemmes av forskjellige formler, og når det gjelder en finansinstitusjon, er det nødvendig å ta hensyn til den månedlige rentekapitaliseringen på innskuddet.

I den økonomiske litteraturen kan man også finne en slik "akademisk" formulering: netto nåverdi av et investeringsprosjekt er en positiv balanse mellom oppnådde finansielle ressurseralle kontantinntekter og utgifter. Beløpet reduseres til det opprinnelige tidspunktet (datoen for oppstart av investeringsprosjektet).

Resultatet viser hvor mye penger en investor kan motta etter gjennomføringen av prosjektet. Ofte reflekterer nåverdien investorens totale fortjeneste, men i dette tilfellet bør ikke restverdien av selve prosjektet tas i betraktning.

Netto nåverdi av prosjektet: beregningsformel

Så, når denne indikatoren beregnes, brukes følgende formler:

• NPV=SUM (CF_t / (1 + i)^t);
• NPV=-IC + SUM (CF_t / (1 + i)^t),

hvor:

t - antall år;

CF - betaling i t-år;

IC - investert kapital;i - diskonteringsrente.

Rabattfaktorer

Netto nåverdi kan bare bestemmes pålitelig hvis diskonteringsrenten er riktig valgt. Basert på verdien av denne indikatoren kan du finne de tilsvarende koeffisientene for perioden analysen er utført for.

Bare som et resultat av å bestemme verdien av inntekter og utgifter av kontantstrømmer, kan netto nåverdi bestemmes som differansen mellom disse to verdiene. Som et resultat kan denne indikatoren være både positiv og negativ.

La oss se nærmere på betydningen:

• positiv verdivil vise at i faktureringsperioden vil kontantinntekter i rabatter overstige samme mengde investeringer, og dette bidrar til en økning i verdien av en forretningsenhet;
• negativ verdi indikerer fraværet av ønsket avkastning, noe som fører til visse tap.

Vurdering av alternative investerings alternativer

Ofte, før de investerer sine egne midler i et bestemt prosjekt, stiller investorer seg selv spørsmålet: hvilken diskonteringsrente bør et selskap bruke når de beregner netto nåverdi? Svaret avhenger av tilgjengeligheten av alternative investeringsmuligheter. For eksempel, noen ganger, i stedet for en type investeringsinvestering, bruker et foretak sine finansielle ressurser til å skaffe en annen type kapital som kan gi mer fortjeneste. Eller en forretningsenhet kjøper obligasjoner, som er preget av en garantert tilstedeværelse av egen lønnsomhet.

Investeringer med like risikonivåer

Det finnes noe som heter "like"-investeringer. Dette er investeringer med samme risikonivå. Det er kjent fra teorien at jo høyere risiko en investering har, desto høyere er inntektsnivået, og følgelig netto nåverdi. Derfor er en alternativ investering i dette prosjektet en inntekt som det er mulighet for å motta den i samme beløp med investering i et annet prosjekt eller en eiendel med samme risikonivå.

For å vurdere graden av investeringsrisiko er det nødvendig å anta at det eksisterer et prosjekt som ikke er relatert tiluten noen som helst risiko. Da tas risikofri inntekt som alternativkostnad ved investeringer. Et eksempel på slike inntekter er kjøp av statsobligasjoner. Ved beregning av prosjektet for ti år vil virksomheten kunne bruke den årlige renten på de aktuelle statsobligasjonene.

Opsummering av materialet ovenfor, bør det bemerkes at denne økonomiske indikatoren hjelper investoren ganske vellykket med å avgjøre om det er hensiktsmessig å investere gratis midler i en bestemt produksjon.