Det globale finansmarkedet er en kompleks enhet som i stor grad adlyder sine egne lover og prinsipper for utvikling. Imidlertid har noen av dens grunnleggende trekk lenge blitt studert og brakt til en fellesnevner. Finansielle instrumenter er intet unntak. Dette er et ekte dokument eller et offisielt registrert elektronisk skjema som kan nedfelle en slags juridisk avtale.
I økonomi brukes et litt annet begrep. Så, ifølge ham, er finansielle instrumenter en slik avtale som sikrer opprettelsen av en finansiell eiendel for en av partene, samt en finansiell forpliktelse (egenkapitalinstrument) for en annen deltaker. De kan være både juridiske personer og enkeltpersoner.
Hva er hva?
Konseptet med dem er ganske mangfoldig. Det er generelt akseptert at finansielle instrumenterinkluderer:
- Finansiell eiendel. Dette er hvordan kontanter kalles, retten til å kreve det i en situasjon, samt levering av et egenkapitalinstrument eller et annet finansielt instrument.
- Finansiell forpliktelse. Følgelig er dette navnet på en avtale der en part kan kreve finansielle eiendeler til en annen deltaker.
- Egenkapitalinstrument. Det er også en avtale som gir rett til å motta en del av organisasjonens eiendeler.
Grunnleggende konsepter
I henhold til IAS 32 inkluderer eiendeler all en enhets utenlandske valuta, kundegjeld, investeringer og verdipapirer. Gjeld omfatter også leverandørgjeld, samt alle andre typer slik gjeld. Selskapet er kun forpliktet til å innregne sine eiendeler og gjeld når det er en av partene i kontrakten (finansielt instrument).
Alle disse underliggende finansielle instrumentene verdsettes kun til virkelig verdi. Som regel anerkjenner den verdien av den innbet alte eiendelen eller forpliktelsen til firmaet.
Om virkelig verdi
Hvordan bestemme størrelsen på denne verdien så objektivt som mulig? Til dette benyttes verdien av en slik transaksjon som andre parter som er godt kjent med markedsforpliktelsene og verdien av selskapet er villige til å gjøre. Den beste og enkleste måten er å bruke prisen på finansielle eiendeler i frie markeder.
Hva gjør jeg hvis det ikke er en slik mulighet? I dette tilfellet må dubruke noen av de allment aksepterte vurderingsmetodene. Deres generelle essens er den samme: to parter blir tatt som er interessert i å gjøre en lignende transaksjon, hvoretter den mulige verdien beregnes.
Den sørger også for bruk av markedsinformasjon fra uavhengige parter som nylig har gjort lignende transaksjoner eller var interessert i dem, det foretas en objektiv analyse av neddiskonterte kontantstrømmer. Det er viktig å bruke en passende modell for opsjonsprising, ellers vil ikke derivatmarkedet være i stand til å danne en virkelig objektiv verdi av eiendeler.
Klassifisering av finansielle eiendeler
For å forenkle alle etterfølgende vurderinger (hvis noen), er alle identifiserte eiendeler klassifisert som følger:
- Eiendeler skal vurderes til virkelig verdi.
- Alle investeringer holdes til full tilbakebetaling.
- Kundefordringer og alle utestående lån som eies av virksomheten.
- Alle finansielle eiendeler som for øyeblikket er tilgjengelige for salg.
La oss se nærmere på alle disse posisjonene.
Lån og fordringer
Både lån og fordringer innebærer overføring av varer eller netto kontanter til debitor, forutsatt at sistnevnte ikke har til hensikt å videreselge gjelden til tredjepart. De blir vurdert ut fraamortisert kost.
Dette forstås som prisen på et finansielt instrument der gjeldsbeløpet ble trukket fra eller tapt gjeld ble avskrevet (helt eller delvis). Oftest beregnes den ved hjelp av den effektive renten, da dette lar deg mer adekvat bestemme verdien av en eiendel, selv om sistnevnte er delvis avskrevet.
Dette gjør finansielle instrumenter mer effektive og mer lønnsomme for selskapets investorer.
Eiendeler holdt for salg
Alle eiendeler som kan måles til virkelig verdi og holdes for handel, kan klassifiseres som følger:
- Kjøpt for videresalg på kort sikt.
- Hvis de er en del av en finansiell portefølje, som igjen er ment å selges på kort sikt.
- Hvis eiendelen er et produksjonsverktøy.
Forpliktelser og regler for deres bruk
Ingen enheter har lov til å klassifisere finansielle instrumenter inn i eller utenfor kategorien virkelig verdi. Dessuten gjelder dette hele eierperioden for instrumentet eller på tidspunktet for utgivelsen.
Hvis vi snakker om investeringer som holdes til forfall, så klassifiseres de som eiendeler med faste betalinger, samt deres forfall. Dette gjelder kun de investeringene som organisasjonen ikke bare er forpliktet til, men i stand tilholde. Gjeldspapirer som har variabel rente kan forresten også falle inn i denne kategorien.
Intention to Hold
Det måles både når eiendelen anskaffes og på hver balansedato. Dessuten blir intensjonen om å holde eiendeler evaluert i henhold til mye strengere kriterier sammenlignet med intensjonen om å selge dem for øyeblikket. Faktum er at alle organisasjoner som ellers reiser tvil om det er tilrådelig med langsiktig samarbeid med dem, og derfor automatisk kan anses som upålitelige kunder.
Alt dette kan føre til dannelsen av en spesiell straffeportefølje, alle investeringer som selskapet er forpliktet til å beholde til full tilbakebetaling. Alle andre eiendeler er strengt forbudt å anvende definisjonen av "holdes til forfall", og begrensningen kan gjelde umiddelbart til tre år etter kjøp. Hvis foretaket allerede har denne typen finansmarkedsinstrumenter, bør de omklassifiseres til å selges til virkelig verdi og selges.
Fortjeneste eller tap som følge av slike aktiviteter skal umiddelbart innregnes i eiendeler. Først etter (!) utløpet av forbudsperioden, har organisasjonen rett til uavhengig å tildele konseptet "holdt til forfall" til investeringer eller andre fond. Enkelt sagt, i dette tilfellet utføres det ikke en uavhengig vurdering av finansielle instrumenter. Ved overtredelse kan selskapet ilegges bøter.
De kan komme til uttrykk i et fullstendig forbud mot å investere i produksjon, så vel som i andre tiltak som, hvis de brukes, vil alvorlig undergrave den økonomiske situasjonen til selskapet.
Hvilke finansielle instrumenter kan anses som kjøpt for salg til virkelig verdi?
I dette tilfellet inkluderer de finansielle instrumentene i finansmarkedet alle følgende konsepter og definisjoner:
- Alle derivatforpliktelser som under ingen omstendigheter kan brukes som sikringsinstrumenter.
- Hvis de ble tatt for levering av verdipapirer eller andre eiendeler i tilfelle sistnevnte ble mottatt under betingelse av "short" posisjoner.
- Hvis de ble tatt med den hensikt å kjøpe dem tilbake i nær fremtid.
- Alle forpliktelser som kun kan brukes i samarbeid med hverandre. I tillegg kreves det bevis på at organisasjonen allerede har brukt dem tidligere, og som et resultat av slike handlinger har den fått overskudd.
Alle forpliktelser som anses å være holdt for handel til virkelig verdi, bør umiddelbart vises i den videre beregningen av alle fortjeneste og tap i selskapet for en bestemt periode. Alle andre finansielle markedsinstrumenter kan måles til amortisert kost, med ett unntak. Dette er de forpliktelsene som oppsto i perioden hvor den finansielle eiendelen ikke kan regnskapsføres som "solgt til virkelig verdi", og densmå brukes i fremtiden.
I dette tilfellet bør et slikt ansvar verdsettes under hensyntagen til følgende forhold:
- Hvis det er en kombinasjon av rettigheter og forpliktelser som foretaket har beholdt fra tidligere eier, tidligere målt til amortisert kost.
- Hvis det tidligere ble målt til virkelig verdi, men ble overført til organisasjonen på noen separate vilkår.
- Hvis forpliktelsen er en avtale med en bank om å gi et lån til under markedsrenten.
I dette tilfellet bør det evalueres med den høyeste verdien av følgende indikatorer:
- Beløpet fastsatt i strengt samsvar med IAS 37 Avsetninger, betingede forpliktelser og betingede eiendeler.
- Opprinnelig innregnet beløp for virkelig verdi, selv med fratrukket avskrivningskostnad.
Klassifisering av konsept
I dag sier økonomer at alle finansielle instrumenter kan deles inn nøyaktig i to store kategorier. I det første tilfellet bør disse dokumentene være basert på realkapital, som gir besittelse av noen eiendeler (for eksempel aksjer), eller de representerer gjeldsforpliktelser fra ett selskap til et annet. I dette tilfellet utstedes obligasjoner. Men oftest vurderes alle i én sammenheng, siden finansmarkeder og finansielle instrumenter i denne forbindelse praktisk t alt ikke kan skilles fra hverandre.
Hver og eninstrumentet ses best i sammenheng med en "enhet" av pengekapital. Dessuten har hvert element sine egne unike egenskaper, struktur og bruksbetingelser. Det er deres brede variasjon som sikrer rask bevegelse av kapital i det globale finansmarkedet og dets videre utvikling. De siste årene har markedet for finansielle instrumenter utviklet seg mer aktivt, jo mer lovende salgsretninger åpnes for produsenter i Sørøst-Asia.
Og la oss nå se på en av typene verdipapirer som inkluderer konseptet "finansielle instrumenter". Dette er aksjer. Det finnes enkle og privilegerte varianter.
Vanlige aksjer
De gir ikke bare stemmerett i selskapet, men lar også innehaveren motta en andel av overskuddet fra hele organisasjonen. Selvfølgelig er denne varianten ikke bare den vanligste i hele finansmarkedet, men også den mest interessante for investorer. Slike verdipapirer er et stabilt og allsidig instrument, og derfor dannes verdien under påvirkning av normale markedsfaktorer. Alle aksjemarkeder tillater ikke bare å kjøpe dem direkte, men også å tjene penger ved å bruke tjenestene til meglere eller meglerselskaper.
Noen fordeler kommer utelukkende fra disse finanspolitiske instrumentene. Stemmeretten, som mange behandler med en viss forakt, lar deg for eksempel lobbye for å promotere kandidatene dine til selskapets styre, og dette er et ekstremt viktig verktøy ikke bare for økonomien, men ogsåpolicy.
Blant annet avhenger mengden utbytte på klassiske aksjer direkte av lønnsomheten til selskapet. Etter å ha investert vellykket, vil du ikke bare motta en viss innflytelse, men også en solid fortjeneste. Selvfølgelig bør man ikke glemme veksten av deres verdi direkte. Dette skjer når den økonomiske tilstanden til bedriften forbedres dramatisk. Verdien av ordinære aksjer kan imidlertid også falle kraftig, noe som kan føre til tap for investorene.
Foretrukket aksjer
Dette er en verdipapirklasse som gir utvidede rettigheter til å motta utbytte og fortjeneste fra salget. I tillegg får eierne deres utbytte raskere enn eierne av ordinære aksjer. Samtidig bør man ikke glemme at innehaverne av slike verdipapirer ikke har stemmerett, og derfor kan de ikke direkte påvirke ledelsen av foretaket. Dette er finansielle instrumenter for finanspolitikk som har et svært begrenset spekter av reell bruk.
Generelt avhenger den nøyaktige listen over fordelene som preferanseaksjer gir strengt tatt av egenskapene til et bestemt selskap. Selve essensen av denne typen finansielle instrumenter er at disse aksjene kombinerer egenskapene til gjeldsinstrumenter (som i tilfellet med obligasjoner er det en fast prosentandel på utbytte), samt eiendomsinstrumenter. Sistnevnte forhold indikerer at denne typen finansielle instrumenter lar deg motta inntekter allerede på grunn av markedsveksten i verdien av selve aksjene, som ikke engang må selges.
Selvfølgelig har de sine fordeler og ulemper. Fordelen er den utvidede retten til å motta overskudd og utbytte. I tillegg har du ikke stemmerett, og verdien på preferanseaksjer øker mye saktere enn prisen på vanlige aksjer.
Dermed er finansielle instrumenter et kraftig verktøy både for å tjene penger og for å påvirke bedrifter.
