Sentralbankintervensjon. Valutaintervensjon: definisjon, mekanisme

2024 Forfatter: Henry Conors | [email protected]. Sist endret: 2024-02-12 11:37

I dag, i mange land i verden, følges en politikk med en kontrollert valutakurs for den nasjonale valutaen, hvor statens sentralbanker utfører såk alte valutaintervensjoner, optimalisert for en viss verdi på den innenlandske valutaen. Tross alt, å la den nasjonale valutakursen flyte fritt, kan du få problemer i økonomien. Hva er sentralbankens valutaintervensjon, og hvordan den utføres - dette bør forstås mer detaljert.

Definisjon av intervensjon

Valutaintervensjon er en engangstransaksjon for kjøp eller salg av utenlandsk valuta, utført i den russiske føderasjonen av Bank of Russia. Samtidig er volumene av valutaintervensjoner vanligvis ganske store. Deres formål er å regulere valutakursen til den nasjonale valutaen i statens interesse. I utgangspunktet er slike handlinger iverksatt for å styrke den nasjonale valutaen, men noen ganger kan de også være rettet mot å svekke den.

Slike transaksjoner kan i betydelig grad påvirke både valutamarkedet som helhet og valutakursen til en bestemt pengeenhet. Valutaintervensjonerer initiert av sentralbanken i landet, og generelt sett er de hovedmetoden for å føre pengepolitikk. I tillegg skjer reguleringen av valutaforhold, spesielt når det gjelder tredjeverdensland, i fellesskap med andre medlemmer av IMF. Banker og statskasser er involvert i slike hendelser, og manipulasjoner utføres ikke bare med valutaer, men også med edle metaller, spesielt med gull. Valutaintervensjon fra sentralbanken utføres utelukkende etter forhåndsavtale og utføres innenfor spesifikke, forhåndsbestemte vilkår.

Mekanismer for å øke og depresiere den nasjonale valutaen

Faktisk er mekanismen for å regulere valutakursen til den nasjonale valutaen veldig enkel, og den er bygget på prinsippet om "tilbud og etterspørsel". Hvis det er nødvendig å øke kostnadene for innenlandske penger, begynner landets sentralbank å aktivt selge utenlandske sedler (hovedsakelig dollaren), mens enhver annen konvertibel valuta kan brukes. Dermed fører sentralbankens intervensjon til overflod (økt tilbud) av utenlandsk valuta i finansmarkedet. Samtidig kjøper sentralbanken opp den nasjonale valutaen, noe som skaper ytterligere etterspørsel etter den, som kan få valutakursen til å vokse enda raskere.

Valutaintervensjonen til sentralbanken utføres på nøyaktig motsatt måte, med sikte på å svekke valutakursen til den nasjonale valutaen, som selges aktivt, og ikke la verdien vokse. Kjøpe utenlandske sedler fører til dereskunstig mangel på hjemmemarkedet.

Typer valutaintervensjoner

Det er bemerkelsesverdig at sentralbankens inngripen ikke alltid betyr å kjøpe og selge en stor mengde valuta, fra tid til annen kan en fiktiv prosedyre utføres, noen ganger kalles det verbal. I slike tilfeller starter sentralbanken opp en slags rykte eller "and", som et resultat av at situasjonen på valutamarkedet kan endre seg merkbart. Noen ganger brukes fiktiv intervensjon for å forsterke effekten av ekte valutaintervensjon. Også svært ofte kan flere banker slå seg sammen for å oppnå ønsket resultat.

Praksis viser at verbal intervensjon brukes av sentralbanker mye oftere enn ekte. Overraskelsesfaktor spiller en stor rolle i slike tilfeller. Uansett er sentralbankens intervensjon, rettet mot å styrke den nåværende trenden i valutamarkedet, vanligvis mer vellykket enn manipulasjon, hvis formål er å snu den i motsatt retning.

Valutaintervensjon på eksemplet med Japan

Historien kjenner til mange tilfeller av manipulasjon i valutamarkedet. For eksempel, i 2011, på grunn av vanskeligheter i økonomiene i USA og EU, måtte Japan justere valutakursen til den nasjonale valutaen, og landets myndigheter ble tvunget til å redusere den. Japans finansminister sa at spekulasjoner i valutamarkedet førte til at yenen ble overvurdert i forhold til utenlandske sedler, og at denne tilstanden ikke samsvarer med tilstanden til landets økonomi. I ettertidDet ble besluttet å justere valutakursen til yenen sammen med sentralbanken i vestlige land, som Japan gjorde flere store transaksjoner for å kjøpe utenlandsk valuta. Innføringen av billioner av yen i valutamarkedet bidro til å redusere kursen med 2 % og balansere økonomien.

Bruk av finansiell innflytelse i Russland

Et levende eksempel på bruk av finansiell innflytelse i Russland kan observeres siden 1995. Inntil det øyeblikket solgte sentralbanken utenlandsk valuta for å regulere rubelkursen, og i juli 1995 ble prinsippet om en valutakorridor introdusert, ifølge hvilken verdien av den nasjonale valutaen må holdes innenfor de etablerte grensene og for en viss periode. Imidlertid gjorde endringer i verdensøkonomien innen 2008 denne modellen for pengepolitikk ineffektiv, hvoretter en korridor med to valutaer ble introdusert. I dette tilfellet ble rubelkursen regulert på grunnlag av forholdet til dollaren og euroen. På en eller annen måte gjennomfører sentralbanken valutaintervensjoner, etter denne pengepolitikken.

Hendelsene i 2014-2015 påvirket fruktbarheten av valutaintervensjonene utført av Russlands sentralbank, så dens siste manipulasjoner ga ikke det ønskede resultatet. Fallet i oljeprisen, den resulterende reduksjonen i sentralbankreservene og budsjettmisforholdet gjør til slutt valutaintervensjon irrasjonell og meningsløs.

Et alternativ til administrert valutakurs

I dag er Russland i stor grad avhengig av eksport av hydrokarboner, noe som hindrer veksten av den nasjonale valutaen. Derfor, slik økonomisk innflytelse som intervensjonSentralbanken, ved hjelp av hvilken dollaren og euroen systematisk strømmes inn i markedet, er rett og slett nødvendig for landets økonomi. Men i lys av nylige hendelser, da sentralbankens intervensjon sluttet å bidra til å kontrollere verdien av den nasjonale valutaen, fra 10. november 2014, ble overgangen til en flytende valutakurs på rubelen utført. Nå utføres valutaintervensjoner bare i unntakstilfeller.

Kanskje gir denne artikkelen et uttømmende svar på spørsmålet om hva som er sentralbankens valutaintervensjon, så det ville være unødvendig å gå grundigere inn på vanskelighetene ved finansielle instrumenter.